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中信建投:MSCI二次扩容那些首批入摩的创业板股

欧立清 白金投顾执业证书编号:S11《抄底宝典》产品制作人擅长从市场大数据中发掘上涨定式并构建交易系统。操作风格:低位买入、组合投资、量化持仓。8月27日,市场在外围消息及MSCI扩容的影响下,高开

擅长从市场大数据中发掘上涨定式并构建交易系统。操作风格:低位买入、组合投资、量化持仓。

8月27日,市场在外围消息及MSCI扩容的影响下,高开高走。个股全面走强,板块轮番上涨。回顾今年市场,唯一的增量资金就是北上资金,随着MSCI的扩容,下半年北上资金有望保持继续流入。

近期,A股将迎来纳入国际指数或提高权重的密集期,未来北上资金流入规模有望扩大。具体来看,MSCI第二次扩容(8月27日收盘后生效)、纳入富时罗素指数第一阶段第2步(9月23日开盘前生效)、以及纳入标普道琼斯指数(9月6日公布正式名单,9月23日开盘前生效)。今年以来北上资金累计净流入1070亿元,在各大指数相继纳入A股或扩容的提振作用下,年内外资流入空间仍大,8~11月被动增量资金将达千亿,属于相对确定的增量资金。资金流向主要为优质白马蓝筹。提到白马蓝筹,大家主要关注的都是上证、深证的大盘股。我们回顾近期的市场,不难发现创业板热度有所回升,表现及反映也提前于大盘。同时随着科创板的成功落地,也倒逼创业板改革的推进。

作为2019年MSCI扩容的重要角色,今年5月份,MSCI已将中国大盘A股纳入因子从5%提升到10%,同时以10%的纳入因子纳入创业板18只大盘股,此次纳入因子扩大至15%。

从5月28日第一次扩容到8月27日,正好过去一个季度,今天我们就对这18只股票“入摩”以来的表现做一个追踪回顾(文中个股只作为案例分析,不作为股票推荐)。

从5月28日至8月27日,首批纳入MSCI的创业板股票股价平均涨幅为14.66%,同期创业板指涨幅9.13%,足见这18只股票对创指整个板块的贡献。

值得一提的是,在这段时间里,医药生物股简直像是“插上了飞翔的翅膀”,18只股票股价涨幅前5都是医药生物股(文中个股只作为案例分析,不作为股票推荐),其中康泰生物涨幅最高达48.07%,泰格医药、智飞生物、迈瑞医疗和爱尔眼科涨幅也都超过20%,而且这段时间迈瑞医疗还屡次超过温氏股份的市值,登顶创业板“一哥”宝座。

这里必须得提一下创指里的医药生物股了,截至8月26日,创业板指中共20只医药生物股权重占比21.97%,妥妥坐稳创指权重行业第一名。

A股正式入摩后,越来越多的外资资金通过直接或间接的方式参与到A股市场之中,北上资金更是成了市场资金流向的一个重要风向标,那么过去的这三个月,北上资金对这18只股票的态度如何呢?

首批18只MSCI创业板股票除乐普医疗外均获得不同程度的增持(文中个股只作为案例分析,不作为股票推荐),其中泰格医药、先导智能增持比例超过2%。从沪(深)股通占自由流通股比例来看,有6只股票北上资金持有比例超过10%,其中爱尔眼科甚至达到21.09%,泰格医药达到19.21%。通过中报发现,其实陆股通早就进入了这两只股票前十大流通股东行列。

总结一下,过去三个月,首批18只MSCI创业板股票表现还是很亮眼的,北上资金对它们也青睐有加。随着二次扩容的落地,纳入因子从10%提高到15%,我们觉得未来这些股票对外资的吸引力或将逐步放大,创业板股票的龙头效应也会越来越明显,投资者们或可将外资动向作为一个投资参考指标。同时随着创业板的走强及改革的推进,部分存量资金有望转向创业板。但大的逻辑一样,依然建议投资者们关注如18只MSCI创业板股票的核心资产。

参考资料:WIND、蜻蜓点金APP、中信建投证券研究所、中信建投网上交易极速版、雪球

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重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。



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